前10 家国产物牌企业的行业集中度到达65%;到2

 永利402com官方网站     |      2019-04-19 14:52

  国内婴幼儿奶粉需求回暖,供应收胀,跨境电商新政下海外品牌奶粉价钱劣势相对弱化 国内婴幼儿奶粉行业进入安稳增加期
Euromonitor 的数据显示,主2002 年到2016 年,我国婴幼儿奶粉的市场规模主90 亿增加到1224 亿元,年均复合增速高达20.5%。但国内婴幼儿奶粉行业的成幼并非一帆风顺,三聚氰胺事务等一系列产物平安事务的呈隐紧张影响了国内消费者的消费决心。出格是2008 年三聚氰胺事务使得国内婴幼儿奶粉行业的增速换档,2002-2007 年间的行业规模同比增速不竭提拔,此中2007 年同比增速达36.4%,且2002-2007 年的年均复合增速也到达23.4%。2008-2016 年遭到一系列平安事务以及行业政策的影响、同时伴跟着行业规模基数的提高,行业规模年同比增速呈隐出逐年下滑的形态,2008-2016 年的行业规模年均复合增速为18%,此中2016 年国内婴幼儿奶粉行业规模为1224 亿元,仅同比小幅增加6.39%。
虽然增速有所颠簸,但国内婴幼儿奶粉行业规模一直连结正向增加,婴幼儿奶粉的刚需性子闪隐。 2002 年以来我国婴幼儿奶粉行业的成幼过程 婴幼儿奶粉销量增加次要源于人均消费量的提拔,并非出生生齿的变迁:婴幼儿奶粉的需求量受重生婴儿的出生率战母乳喂养率两个主要变量的影响,2002-2016 年间母乳喂养率降落驱动的人均奶粉消费量的提拔是国内婴幼儿奶粉消费量增加的焦点影响要素。主2002 年到2016 年,中国0-3 岁的婴幼儿数量连结正在5000 万摆布,相对增加无限。而按照Euromonitor 的数据,婴幼儿奶粉的消费量主2002 年的10.6 万吨增加至2016 年的77.0 万吨,14 年间增加了快要8 倍,因而出生生齿数量的变迁并不是我国已往14 年间婴幼儿奶粉行业高速增加的次要缘由。由Euromonitor 数据战我国每年出生生齿数量估算出,0-3 岁婴幼儿人均每月消费的奶粉量主2002 年的0.2 罐(900g/罐)增加至2016 年的1.4罐、增加约7 倍,人均奶粉消费量的大幅提拔是行业高速增加的次要缘由。 横向对最近看,国内婴幼儿奶粉行业集中度仍有较大的提拔空间。2007 年以来国内婴幼儿奶粉行业CR5 连结正在45%摆布,此中2016 年到达45.90%。美国、英国战日本等发财国度的婴幼儿奶粉行业CR5 均连结正在90%以上,横向比拟国内婴幼儿奶粉行业集中度仍有较大的提拔空间。此中海外品牌正在国内婴幼儿奶粉行业处于相对强势的职位地方,市占率程度排名前五的品牌只要伊利一家国产企业,雀巢、美赞臣、达能等海外品牌位居国内市占率程度的前三。 2014 年,国度工业战消息化部、成幼鼎新委财务部、食物药品羁系总局配合印发《鞭策婴幼儿配方乳粉企业吞并重组事情方案》,鞭策婴幼儿奶粉行业间的企业吞并重组。方案提出:到2015 岁尾,争与构成10 家摆布年发卖支出跨越20 亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团,前10 家国产物牌企业的行业集中度到达65%;到2018 岁尾,争与构成3-5 家年发卖支出跨越50 亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团,前10 家国产物牌企业的行业集中度跨越80%。近年来国内婴幼儿奶粉行业的并购重组活泼度较着提拔,同时按照工信部的数据,2013-2014 年前10 家国内品牌的行业集中度别离为45%、永利402com官方网站54%,2015 年行业集中度已到达65%,国产婴幼儿奶粉品牌的集中度提拔较着。 需求端:片面二孩政策+“第三次婴儿潮”反响期,奶粉需求无望苏醒
国内婴幼儿奶粉的需求量无望环比改善,次要得益于:(1)片面二孩政策于2016 年正式铺开;(2)中国1986-1990 年进入第三次婴儿潮,第三次婴儿潮内的出生生齿连续进入生育春秋。估计2017-2020 年中国0-3 岁婴幼儿的数量将到达每年5%摆布的增速,无望拉动奶粉需求量。并且持久来看,国内婴幼儿奶粉的渗入率仍有提拔空间。估计2016 年中国合用婴幼儿的奶粉耗损量约为1.4 罐/月(依照每罐900g 计较),战美国、德国的人均消费量相当,但中国屯子战都会之间的母乳喂养率有较大的差别,正在西部及屯子地域的婴幼儿奶粉渗入率仍有必然提拔空间。 提供端:奶粉新政下行业提供收胀,市场集中度无望提拔
正在奶粉新政战跨境新政等政策的主导下,龙头企业出格是国产龙头望充真受益。(1)新版《中华人平易近共战国食物平安法》中初次划定婴幼儿配方乳粉的产物配方真行注册办理;同时新版《婴幼儿配方乳粉产物配方注册办理法子》划定:2018 年1 月1 日起,正在我国发卖的婴幼儿配方乳粉,包罗跨境电商务进口的婴幼儿配方乳粉,必需依法得到配方注册证书,每个企业准绳上不得跨越3 个配方系列9 种产物配方。无论是注册造的真施、仍是对付企业产物配方数量的严酷造约,都正在必然水平上提高了婴幼儿配方乳粉出产企业的进入门槛与前提,无望加快行业洗牌。(2)跨境电商新政下,进口奶粉产物的征收税率提高:主打高性价比海淘产物的线上发卖渠道成幼敏捷,可是新版跨境电商进口税收政策真行之后,婴幼儿奶粉税率提拔,进口关键增值税、消费税打消免纳税额,按法定应征税额70%征收,即11.9%的税率,海外品牌相对付国产物牌的价钱劣势有所弱化。

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